Trên thị trường chứng khoán trong nước, hiện có không ít các cổ phiếu được giao dịch với tình huống “tréo ngoe”, thậm chí khó lý giải.
Những mức giá không tưởng
Đã bao giờ nhà đầu tư nghe nói đến mức giá 2.500 đồng/cổ phiếu?
Giá chứng khoán ở mức nào thì khiến nhà đầu tư phải thốt lên “ồ rẻ quá”? Rất khó để xác định vì đắt rẻ phụ thuộc nhiều yếu tố.
Tuy nhiên mức giá để nhà đầu tư phải ngạc nhiên bất ngờ thì lại dễ: TYA trên sàn HOSE ở mức 6.400 đồng/cổ phiếu đã là thấp nhất, hay chứng chỉ quỹ MAFPF1 giá 4.500 đồng? TRI nổi tiếng một thời vì lỗ tới mức thành viên hội đồng quản trị phải góp tiền để giúp trả nợ hiện cũng có giá 6.600 đồng/cổ phiếu.
Vậy đã bao giờ nhà đầu tư nghe nói đến mức giá 2.500 đồng/cổ phiếu? Mức giá “cố tình cũng không bịa ra được” này đã là của một cổ phiếu đăng ký giao dịch trên sàn UpCOM. Hãy tưởng tượng một bát phở cũng có thể mua được 10 cổ phiếu!
Mức giá thấp bất ngờ này là của SCO, cổ phiếu của Công ty Cổ phần Công nghiệp thủy sản. SCO chào sàn ngày 17/9 với giá 2.500 đồng/cổ phiếu. Sau đó được “thổi” lên mức 2.700 đồng/cổ phiếu vào ngày 27/9 và hiện đang ở mức 3.700 đồng/cổ phiếu sau 4 phiên kịch trần liên tục.
Ngày chào sàn, SCO cũng được định giá theo sổ sách khoảng 12.285 đồng/cổ phiếu, nhưng chỉ cần vài giao dịch thất thường của nhà đầu tư trong một ngày “khó ở” cũng khiến cả doanh nghiệp lẫn số đông cổ đông còn lại lao đao.
Vậy giá cổ phiếu bao nhiêu thì là cao? Nếu tính theo thị giá thì DHG tại HOSE có giá 114.000 đồng/cổ phiếu. SQC tại HNX có giá 89.000 đồng/cổ phiếu. Nếu tính trên cơ sở P/E thì cả hai sàn khoảng 25 mã trên 50 lần, tức là nếu theo trường phái đầu tư, ai bỏ tiền vào để hưởng các dòng lợi nhuận sinh ra trong tương lai của doanh nghiệp thì phải đến khi Hà Nội kỷ niệm 1.050 năm Thăng Long mới thu hồi được vốn!
Giá cổ phiếu phụ thuộc vào độ nóng lạnh của thị trường là điều ai cũng hiểu. HSC trên sàn HNX có thể coi là một “hóa thạch” của những ngày tháng “điên cuồng” vì chứng khoán những năm 2006, 2007. HSC giã biệt sàn HNX với mức giá 179.400 đồng/cổ phiếu sau nhiều năm đóng băng vì không có giao dịch.
Nỗi đau thanh khoản
Số đông cho rằng thị giá hàng ngày của các cổ phiếu niêm yết, đăng ký giao dịch là kết quả của sự gặp nhau của cung và cầu, hay nói một cách hàn lâm hơn là thị trường định giá cổ phiếu như vậy. Nếu thế thì lý do “định giá” các mức ở “trên trời” hay “đồ bỏ” ở trên cũng là hợp lý?
Hãy tưởng tượng một doanh nghiệp có mức vốn thực 42 tỉ đồng nhưng giá trị vốn hóa chỉ có 15,5 tỉ đồng. Doanh nghiệp này có 4 đơn vị thành viên với cả xí nghiệp đóng tàu, cảng biển, lắp ráp máy móc… và 6 tháng đầu năm 2010 công bố doanh thu 170,74 tỉ đồng, giá trị tài sản 222,35 tỉ đồng, lợi nhuận sau thuế 4,86 tỉ đồng (kế hoạch năm nay 9,53 tỉ đồng). Đó là chưa kể đến mức vốn chủ sở hữu tại thời điểm 30.6.2010 được ghi nhận tới 49,94 tỉ đồng. Riêng nhà cửa, kiến trúc còn lại trị giá gần 24,2 tỉ đồng, cộng thêm giá trị các phương tiện vận tải gần 3,9 tỉ đồng. Vậy mức định giá của thị trường như vậy có hợp lý?
Không hiểu khi khách hàng, đối tác sẽ nghĩ gì về uy tín, thương hiệu của một doanh nghiệp mà giá cổ phiếu chỉ có vài ngàn đồng lẻ? Cánh cửa huy động vốn của doanh nghiệp trên thị trường chắc chắn đã đóng chặt vì không biết doanh nghiệp phải phát hành với giá bao nhiêu? Các nghiệp vụ điều chỉnh phát hành có thể đưa thị giá cổ phiếu về bằng mức một que kem!
Cung cầu trên thị trường đã làm nên hiện tượng “tréo ngoe” này và từ doanh nghiệp đến cổ đông phải chấp nhận. Nhưng rõ ràng đó là sự định giá ở một mức phải nói rất “quái dị”! “Đau” nhất có lẽ phải là các doanh nghiệp tham gia góp vốn vào. Không hiểu bảng kế toán sẽ phải ghi nhận khoản trích lập dự phòng giảm giá đầu tư bao nhiêu?
Nguyên nhân chính của mức giá khó hiểu trên là tính thanh khoản quá thấp. SCO lên sàn UpCOM trong một ngày không hề đẹp: chỉ có đúng 500 cổ phiếu được giao dịch. UpCOM cũng giống HNX, không có giá tham chiếu vì đề cao tính thị trường. Tuy nhiên liệu chỉ với một người mua và một người bán thì tính thị trường có thực sự tồn tại?
Thực tế việc xác định giá SCO bao nhiêu là hợp lý còn có nhiều vấn đề. Nhưng chỉ cần một phép tính đơn giản: một đại gia bỏ ra khoảng 15 tỉ đồng, thâu tóm doanh nghiệp rồi đem “mổ thịt”, bán hóa giá hết cả tài sản có lẽ cũng có thể thu về món lời khá. Hãy tưởng tượng rằng, dù doanh nghiệp có làm ăn thất bát thì vẫn còn đâu đó cả núi sắt, nhà cửa, xe cộ (hệ số nợ/tổng tài sản vào khoảng 0,81 theo số liệu năm 2009). Đó là chưa kể đến việc có thể cải thiện hiệu suất kinh doanh, đánh bóng thêm doanh nghiệp - một nghiệp vụ rất phổ biến trên thị trường và là thế mạnh của nhiều tổ chức.
Dĩ nhiên việc ‘xẻ thịt” một doanh nghiệp là chưa từng có tiền lệ trên thị trường chứng khoán Việt Nam và cũng có nhiều vướng mắc khác, nhưng việc doanh nghiệp lên sàn như vậy thực sự mất đi tất cả những ý nghĩa đẹp của một kênh dẫn vốn. Thông tin về doanh nghiệp gần như không có, nhà đầu tư không có cơ sở tin cậy nào để định giá. Bản thân các tiêu chuẩn về công bố thông tin, sự tham gia của các tổ chức trung gian cũng bị lãng quên. Những yếu tố đó không phù hợp với thị trường chứng khoán, dù là “sàn” nào đi nữa.
Việc những bất ngờ ngày càng suy giảm ở vòng 1/8 chỉ ra sự thực dụng rõ ràng của các ông lớn ở giai đoạn loại trực tiếp. Tuy vậy, vẫn còn đó những hy vọng về một bất ngờ nào đó khi EURO bước vào các trận tứ kết.
Đội tuyển U16 Việt Nam đã để thua chủ nhà U16 Indonesia tới 0-5 trong trận tranh hạng ba giải U16 Đông Nam Á 2024, kịch bản này khiến HLV trưởng Trần Minh Chiến cũng không thể tưởng tượng ra.
Tôi tin là những người lái xe đêm chở tôi trong những hành trình về nhà sau các trận đấu là những người rất muốn kết nối. Không phải chỉ vì đêm lạnh dễ làm cho người ta chóng cô đơn và buồn ngủ mà vì bản thân họ cũng sợ sự im lặng trong suốt hành trình.
Sau khi cùng Nam Định lên ngôi vô địch V-League 2023/2024, tiền đạo Rafaelson đi vào lịch sử khi trở thành vua phá lưới có hiệu suất ghi bàn cao nhất giải đấu.
Xem trực tiếp bóng chuyền Việt Nam vs Philippines, vòng tứ kết giải FIVB Challenger Cup 2024 (19h00 ngày 4/7) – Xem bóng chuyền trực tuyến trận Việt Nam vs Philippines thuộc vòng tứ kết FIVB Challenger Cup 2024.
Trở lại năm 2012, ca khúc Gangnam Style của Psy đã gây sốt trên toàn thế giới và đối với nhiều người, đây là lần đầu tiên họ biết đến K-pop. Với concept đỉnh cao, ca từ hấp dẫn và điệu nhảy mang tính biểu tượng, không có gì đáng ngạc nhiên khi mọi người đều bị ám ảnh với MV này.
"Móng nước biển khơi" là ngữ đoạn (4 âm tiết) trong một câu thơ thuộc đoạn trích từ tập trường ca "Mặt đường khát vọng" của nhà thơ Nguyễn Khoa Điềm, vừa được đưa vào đề thi tốt nghiệp phổ thông năm 2024, môn Ngữ văn (thi sáng ngày 27/6/2024).
Cùng với sự phát triển không ngừng của ngành công nghiệp điện ảnh, bộ phim Twisters (tựa Việt: Lốc xoáy tử thần) đang tạo nên cơn sốt với những hình ảnh mãn nhãn và cốt truyện hấp dẫn. Bộ phim do Lee Issaac Chung đạo diễn, đánh dấu sự trở lại của một trong những thể loại được yêu thích nhất - thảm họa thiên nhiên.
Lê Văn Trường tự nhận mình là người nông dân thích viết,nhưng quả thật những trang viết của "người nông dân" này rất dễ khiến người đọc đồng cảm, vì ai mà chẳngmang theo hình ảnh quê hương và tuổi thơ của mình.Tản văn Bến sông tuổi thơcủa anh đã được trích đăng trong sách Tiếng Việt 5, tập 2, bộ Kết nối tri thức với cuộc sống.
Chiếc mặt nạ màu đen chỉ che một phần khuôn mặt của Kylian Mbappe, nhưng kỳ lạ thay, dường như nó lại có thể che toàn bộ đường vào khung thành đối thủ trước mắt đội tuyển Pháp tại EURO 2024.
Thành Hưng là công ty vận tải uy tín hàng đầu tại Thành phố Hồ Chí Minh, chuyên cung cấp dịch vụ cho thuê xe cẩu đa tải trọng để đáp ứng mọi nhu cầu vận chuyển của khách hàng.
Tin nóng thể thao tối 3/7: Bất ngờ nhịp tim của Ronaldo khi sút penalty ở EURO. Huyền thoại Đức gây sốc khi chê ĐT Tây Ban Nha non nớt và trẻ con. Sao Liverpool dẫn đầu cuộc đua Chiếc giày vàng EURO 2024…
Thật khó tin về những cảm xúc trái chiều của Cristiano Ronaldo trong trận thắng Slovenia vừa qua, từ nước mắt đến nụ cười trên chấm phạt đền. Phải chăng đó là dấu ấn tuổi tác khó tránh trong những bước chân của Ronaldo?
Link xem trực tiếp bóng chuyền FIVB Challenger Cup 2024 hôm nay - giaidauscholar.com cập nhật kênh và link xem trực tiếp giải bóng chuyền FIVB Challenger Cup 2024 nhanh và chính xác nhất.
Dù đã bị Thổ Nhì Kỳ đánh bại với tỷ số 2-1 trong trận đấu ở vòng 1/8 EURO 2024, nhưng HLV Ralf Rangnick vẫn cho rằng ĐT Áo của ông đã chơi tốt tại giải đấu năm nay.
Thương mại điện tử phát triển là "cứu cánh" đối với các doanh nghiệp nhưng cũng là làm đau đầu các nhà quản lý về kiểm tra, kiểm soát chất lượng hàng hóa.